环保风再起 钢价跌势或将放缓

本周全国钢市迎来了大幅下挫，现货多品种创出了6月份以来单周最大跌幅，Myspic综合指数报114.37点，较上一周下跌2.97%。(MyIpic)铁矿石综合指77.6点，较上一周下跌0.64%。价格出现下跌可以说在意料之中，尤其是上周黑色系期货连续涨停上冲明显是加速赶顶的节奏，期货率先出现下跌带动现货走弱，但是对比期货，现货回调的幅度相对较小，且临近周末价格跌速明显放缓，说明现货市场基本面并不算特别差，加之近期空气污染问题再次出现，多地钢厂限产、停产，所以短期现货市场价格跌势有望进一步放缓。

环保风再起，京津冀、河南、山西等多地现雾霾天气。据中央气象台报道，19日-20日北京中南部、天津、河北中南部、山东西部、河南中北部、山西南部、陕西关中等地的部分地区有中度霾，其中，河北中南部、河南西北部、陕西关中局地有重度霾。针对此次重污染天气过程，11月16日起，环保部已派出5个督查组，分赴河北、山西、山东、河南省部分城市开展重污染天气应急响应情况专项督查，钢铁、水泥、煤炭等重污染企业将受到重点监督。

受近期环保因素以及季节性生产因素影响，钢企产量继续小幅下降。据本网统计，本周Mysteel调研163家钢厂高炉开工率76.8%环比降0.55%，预期值77.62%，产能利用率82.89%降0.2%，钢厂盈利率53.37%降3.07%。全国预估日均铁水产量217.86万吨，环比降2.05万吨。调研高炉中，河南及山西两省高炉临时性关停情况较多。另外，考虑北方地区进入冬季，下游需求进一步走弱，钢厂产量也将有所缩减；且随着价格的下跌，钢厂利润缩水甚至亏损，预计后期钢厂生产积极性下降，检修计划也将增多，成品材产量将进一步下降。

从社会库存方面来看，全国钢材社会库存依然处于下降过程，尽管库存降速放缓，但库存总量仍在下降。据本网统计，本周全国钢材社会库存为845.25万吨，环比下降近3万吨，较去年同比减少80万吨。分品种来看，螺纹钢库存下降4.19万吨，线材库存增加2.29万吨，中板库存增加1.69万吨，冷轧下降1.69万吨，热轧下降1万吨。短期来看，尽管全国钢材社会库存总量依然偏低，但是受价格下跌影响，市场需求将逐渐走弱，且北方进入冬季建材工程需求停滞，北材南下发货量增加，所以后期国内钢材社会库存或将逐渐上涨，不过在钢厂减产、检修增多的对冲下，库存上涨速度将相对缓慢。

再看一下期货市场的情况。过去一周整体黑色系期货集体大跌，螺纹钢、热轧跌幅近500点，铁矿石下挫也将近120点，焦煤、焦炭调整幅度相对较小，从盘面来看，黑色系期货走势依然偏空，但是在价格大幅回落后，同时现货价格跌势放缓，部分远期品种对现货已经出现小幅贴水，所以短期期货存在超跌修复整理需求。但是中长期来看，受美元指数持续走高，美联储加息预期强烈，同时国内焦炭供应紧张局面缓解，等因素影响，远期市场仍存在进一步回落的可能性。

综合来看，尽管季节性淡季来临，市场需求开始走弱，期货盘面仍处于空头趋势，但在短期环保因素限制下，部分地区钢厂生产受限，同时现货价格下跌钢企盈利水平下降，钢厂减产、检修计划增加，同时社会库存也处于偏低水平，所以短期国内钢材现货跌势或将有所放缓。